Charles Gave
Par Charles Gave
J’aime bien les perspectives longues. Dans cet esprit, je montre ci-dessous le ratio entre l’indice S&P 500 dividendes non inclus et le cours de l’or depuis un peu plus d’un siècle, le graphique commençant en1920. Bien des choses à dire sur ce graphique Le ratio sp500/0r est passé de 100 en 1920 à 566 aujourd’hui, ce qui correspond à une surperformance des actions par rapport à l’or de 1. 5% par an, à laquelle il faut...
Par Charles Gave
Il y a un peu moins d’un siècle, en octobre 1929, le monde capitaliste rentre dans une dépression dont seule l’arrivée de la seconde guerre mondiale arrivera venir à bout. En 1936, un économiste anglais, John Meynard Keynes écrit un livre « théorie générale de l’emploi, de l’intérêt et de la monnaie » qui offre comme solution aux gouvernements lorsque l’économie rentre en récession d’emprunter pour créer une demande étatique qui...
Par Charles Gave
Prologue: Les organisateurs de la réunion du sommet des Libertés nous avaient invités à y participer, invitation que nous avions refusé. Pourquoi ? Parce que tous ces gens, tels Iznogoud, veulent simplement être calife à la place du calife. Ces politiques professionnels n’ont toujours pas compris que, pour le peuple, la démocratie représentative est devenue une farce dont ce même peuple espère qu’elle ne...
Par Charles Gave
Les marchés peuvent rester irrationnels plus longtemps que vous ne pouvez rester solvables Keynes La description du cycle du cochon est l’un des grands moments dans les cours d’économie en première année. La voici. Au début de l’année t, le prix du kilo de viande de cochon est très bas. Et donc, aucun paysan n’élève des cochons. Un an plus tard, en t+1, il y a, fort logiquement, une pénurie de bacon, et le prix de la viande de cochon...
Par Charles Gave
Un marché obligataire, c’est un endroit ou un grand nombre d’acheteurs rencontrent un grand nombre de vendeurs et essayent de détermine ensemble le prix du produit que certains veulent vendre et d’autres acheter. Ce qu’ils veulent acheter ou vendre, c’est la disposition d’une somme d’argent pour une durée déterminée, certains ayant trop d’argent, les préteurs, et les autres, les emprunteurs n’en ayant pas assez. Le prix auquel ils...
Par Charles Gave
Comme beaucoup de lecteurs le savent sans doute, j’ai passé vingt-cinq ans de ma vie professionnelle à Londres, dans la City, et j’en ai gardé un très bon souvenir. J’ai aimé ce peuple et ses institutions, couronnées par une chose extraordinaire : une Constitution non-écrite, notion qui m’a toujours fascinée, car elle est extraordinairement rigide et flexible à la fois. Rigide, car le précédent, la coutume, dicte les actions de ceux...
Par Charles Gave
Les lecteurs de l’IDL savent bien que j’ai toujours eu un gros faible pour Trump. Derrière cette évidence se trouvaient plusieurs réalités : Le Donald avait, et a encore, une capacite inépuisable à susciter la fureur des hommes de Davos, oints du Seigneur et autres petits hommes gris, ce qui fait mon bonheur à chaque fois, quand je les vois devenir rouges de fureur quand il dit quelque chose de particulièrement vrai. L’homme a un...
Par Charles Gave
Vendredi dernier, je m’apprêtais à passer un week-end tranquille, quand d’un seul coup se mirent à apparaitre de nombreux articles aussi bien en français qu’en anglais sur YouTube et autres Instagramme, m’annonçant que le système économique japonais était en train de s’effondrer, que le yen allait à zéro, et que nous allions tout perdre au Japon… ce qui me contrariait passablement puisque j’ai de grosses positions, en cash, en yen,...
